一応、『TA-079』『TA-082』『TA-086』の全基盤で可能なようです。（2007/08/25現在）
ダウングレードするにはいくつか準備するものがあります。

【準備する物】
▽ダウングレードするPSP
▽FW1.50やCFWなど自作アプリを起動できるPSP
▽FW1.50のアップデータ
▽MEMORY STICK PRO DUO（256MB〜4GB）
▽パンドラ化するバッテリー
▽Pandora Installer for 3.xx Revision 3⇒入手先

このダウングレード方法を実践する為には以下の記事の手順を踏んで
Pandora's BatteryとMagic Memory Stickを作成しておく必要があります。
◆パンドラバッテリー作成方法
◆MMS作成方法

【手順】
�@Pandora's BatteryとMagic Memory Stickを作成（上記リンクを参照）
�AダウングレードするPSPにMagic Memory Stickをセットし
　 その後、Pandora's Batteryを装着します。
�B自動で電源が入りメニューが表示されます。
�CメニューにしたがってFWを1.50に書き換えます。

以上で作業終了です。